Monnaies numériques en Afrique : principales considérations pour les décideurs politiques

Alors que l’Afrique subsaharienne entre à grands pas dans l’ère de la dématérialisation avec les monnaies numériques, des économistes du Fonds monétaire international (FMI) se penchent sur les risques et les opportunités créés par les  différents instruments de paiement numérique.

Habtamu Fuje, Saad Quayyum et Tebo Molosiwa

Les autorités d’Afrique subsaharienne veulent améliorer l’inclusion financière et l’efficacité des systèmes de paiements grâce aux monnaies numériques. Les services de mobile money privés comme M-Pesa jouent depuis longtemps un rôle important dans la région, en particulier en Afrique de l’Est. Plus récemment, quatorze banques centrales ont lancé des initiatives pour créer des monnaies numériques de banque centrale (MNBC), le Nigeria ouvrant la voie avec le lancement de la première MNBC de la région, l’eNaira (figure 1). La dernière édition des Perspectives économiques régionales pour l’Afrique subsaharienne du Fonds monétaire international décrit les perspectives prometteuses des monnaies numériques pour le continent ainsi que les risques qui y sont associés. 

Les MNBC et le mobile money peuvent favoriser l’inclusion financière 

Les monnaies numériques sont des versions dématérialisées de l’argent liquide qui peuvent être stockées et transférées avec des appareils comme les téléphones mobiles. Elles peuvent améliorer la vie des plus défavorisés en facilitant l’accès aux services financiers et en offrant des solutions de paiement et de transfert plus rapides et moins coûteuses. Il s’agit d’un élément déterminant pour l’Afrique subsaharienne, où un grand nombre de personnes n’a pas de compte bancaire ni accès à des distributeurs de billets.

Le mobile money a joué un rôle central dans la promotion de l’inclusion financière. Les utilisateurs peuvent ouvrir des comptes liés à leur numéro de téléphone mobile et les utiliser pour transférer de l’argent, effectuer des paiements et échanger de l’argent mobile contre des espèces avec un faible coût. L’envoi de fonds par mobile money est généralement moins onéreux que par les banques traditionnelles ou les autres opérateurs spécialisés dans le transfert de fonds. Les marchands qui effectuent des transactions via mobile money peuvent constituer un historique de leurs opérations qui pourra leur permettre plus tard d’obtenir un prêt auprès d’institutions financières. 

Les MNBC sont une autre forme de monnaie numérique qui permet d’envoyer ou de recevoir de l’argent sans avoir besoin d’une connexion Internet ou d’un compte bancaire. Elles ont pour avantage d’être entièrement garanties par les banques centrales et elles peuvent être conçues  de manière à faciliter les transactions entre différents opérateurs mobile money, améliorant ainsi leur interopérabilité. Enfin, les MNBC permettraient aux banques centrales de conserver une présence dans le segment des paiements numériques de détail et d’éviter la domination d’un seul opérateur privé. Leur déploiement doit toutefois être bien mis en œuvre pour qu’elles soient bien adoptées par la population. 

Les crypto-monnaies présentent des risques importants et doivent être réglementées

Des formes plus risquées de monnaies numériques, comme les crypto-monnaies, ont récemment gagné du terrain dans la région. Elles sont utilisées comme moyen de paiement dans certains pays, dont le Kenya, le Nigeria et l’Afrique du Sud. Toutefois les crypto-monnaies présentent des risques importants et doivent être réglementées. Leur volatilité peut infliger d’importantes pertes financières aux utilisateurs, en particulier ceux dont les connaissances financières sont limitées. Les décideurs politiques craignent aussi qu’elles soient utilisées pour contourner les règles nationales de contrôle des capitaux et transférer illégalement des fonds hors de la région. Elles accroissent par ailleurs les risques financiers et macroéconomiques.

Les autorités des pays doivent donc soigneusement examiner les avantages et les risques de ces types de monnaie numérique. Les MNBC et le mobile money offrent plus d’avantages et sont associés à moins de risques que les crypto-monnaies.

Figure 1. État du développement des MNBC en Afrique subsaharienne, 2022